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阐明比特币与黄金和原油的相关性:比特币到底

比特币从创世至今已有十余年的时间,但不管是加密钱币的喜好者、投资者,照旧禁锢机构都难以就比特币的分类告竣共鸣。比特币凡是会被比作一种钱币、一种商品、一种投资资产,甚至有人认为它没有任何潜在代价。然而,从大多禁锢机构的角度来看,比特币被视为一种商品,它与黄金相关,并且还常常被比作“新型黄金”或“数字黄金”。

阐发比特币与黄金和原油的相关性:比特币到底

(图片来历:flickr)

本周,跟着美国和伊朗之间的告急大势加剧,黄金价值创下6年来的新高,与此同时,比特币的价值也上涨近20%。因此,阐明师们正试图从头评估比特币与大宗商品和其他传统资产的短期和恒久价值走势,来看看它们之间在多洪流平上泛起相关性。

比特币和黄金价值的相关性如何?

大家可以从2013年4月至今的比特币和黄金价值走势看出,黄金在2020年到达价值高点,而比特币则是在2017年底到达高点。那它们之间有什么接洽呢?

通过计较整体样本(从2013年4月到2019年12月)中黄金和比特币价值之间的相关性发明,比特币和黄金之间的相关性相当高,到达了46.5%(0%为不相关,100%为完全正相关,而-100%为完全负相关)。

有趣的是,在比拟比特币和黄金2018年和2019年的价值相关性时,大家发明其价值相关性从2018年的60.3%上升到2019年的70.8%。

基于上述功效大家提出假设:即跟着加密钱币市场的不绝成熟,比特币的价值走势开始与传统资产雷同。另外,黄金和比特币滞后价值间的相关性也有相似之处。

阐发比特币与黄金和原油的相关性:比特币到底

图1:2013年4月至2019年圣诞节期间的黄金价值

从价值角度出发,比特币和黄金存在相关性

已往一周,金价飙升至每盎司1606美金的汗青高位,黄金期货价值和颠簸性也有所上升。与此同时,比特币的价值飙升至8300美金以上,这是自2019年11月以来比特币的最高价值。

阐发比特币与黄金和原油的相关性:比特币到底

图2:比特币已往7天的价值。数据来历:Coinmarketcap

另外,在本年1月8日,比特币的日生意业务量到达了自19年12月18日暴跌以来的最高程度(高出280亿美金)。从Coinmarketcap提供的比特币颠簸率溢价来看,本年1月3日和1月8日是自去年12月18日以来的最高值。

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图3:比特币已往7天的日生意业务量。数据来历:Coinmarketcap

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图4:比特币已往7天的颠簸率溢价。数据来历:Coinmarketcap

仅看价值的相关性,投资者大概会得出黄金和比特币之间存在关联的结论。然而,仅有这些数据还不敷以得出这一结论。

比特币和黄金投资回报的相关性如何?

与比特币、黄金价值间的相关性对比,两种资产回报率间的相关性要弱得多,整体样本只有2.2%的相关性。两种资产回报的相关性从2018年的8.7%提高到了2019年的12.5%,有所上升。

在2018年至2019年期间,两种资产的滞后回报相关性也有雷同的变革。整体样本的相关性为-2.3%,2018年的相关性为-4.7%,而2019年的相关性为正2.3%,基于这一阐明,大家可以假设比特币和黄金的回报不存在相关性。

黄金价值变换不会比拟特币发生影响

让大家看看是否可以通过黄金回报率的回归模子来表明比特币的回报率。通过阐明收益样本,当黄金上涨1%时,比特币上涨为0.115%。

然而,上述功效在统计上并不显著,即无法确认两种资产是否存在相关性。当将比特币与黄金的滞后收益举办回归阐明时,会发明它们之间存在负相关,而且这种负相关在统计上也没有显著性差别。通过以上阐明,大家可以假设黄金价值的变换不会比拟特币的价值发生影响。

比特币和原油的价值走势存在相关性么?

人们一直将比特币与大宗商品举办较量,但当比特币与原油对比时,比特币的一些根基假设(牢靠供给和高颠簸性)会让人们猜疑它是否属于大宗商品。

在美国和伊朗最近的斗嘴中,WTI原油价值在1月2日至1月7日期间上涨了2.86%,布伦特原油价值上涨了3.9%。原油期货价值的走势也呈现上涨。

通过阐明2013年4月到2019年12月的数据显示,原油(WTI)和比特币的价值之间存在负相关(-13.5%)。与之前的研究功效相反,从2018年到2019年,原油和比特币价值之间的相关性一直在下降,从2018年的22%下降到2019年的-3.7%。

比特币和原油的投资回报也泛起负相关,整体样本为-2.5%,2019年为-3%。2018年而者的相关性要好于其他时期(1.8%)。

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